Це підривало можливості відтворення капіталу підприємств виробничих галузей. Одночасно зростали витрати бюджету з обслуговування і погашення державного боргу. Правильна ж політика бюджетного дефіциту зазвичай спрямована на використання ресурсів банківської системи, фінансового ринку, заощаджень населення для прискорення ринкового розвитку, капіталізації економіки.

Безумовно, джерела та механізм фінансування бюджетного дефіциту можуть бути використані для виконання військових чи соціальних програм, виплати державного боргу. Але це не найкращий шлях. Існує альтернативне, при тому ефективне, рішення. Необхідно спрямувати додаткові ресурси, мобілізовані бюджетною системою, в інвестиційних цілях, особливо для фінансування програм розвитку ринкової та виробничої інфраструктури. Держави, що підтримують і стимулюють економічне зростання, проводять інвестиційно-стимулюючу бюджетну політику з використанням механізмів фінансування бюджетного дефіциту.

Бюджетний федералізм. Система бюджетного федералізму є взаємодія економічних і політичних інтересів владних рівнів і структур (органів) держави, спрямованих на формування, привласнення, розпорядження і використання грошових ресурсів суспільства за допомогою податків, платежів, зборів, бюджетних асигнувань і витрат. Бюджетне вирівнювання є однією з центральних проблем бюджетного федералізму. Розрізняються вертикальне і горизонтальне вирівнювання.

Коли мова йде про вертикальному вирівнювання, мається на увазі усунення невідповідностей між видатковими функціями регіональних бюджетів і надходженнями, закріпленими за даним бюджетним рівнем.