Стійкість економіки, фінансової системи і ефективність бюджетної політики не можуть не характеризуватися тим чи іншим рівнем бюджетного дефіциту. Його зниження в перехідній економіці Росії нерідко висувається в якості найважливішого завдання фактично всієї економічної політики. Звичайно, роль бюджетного дефіциту не може розглядатися в якості єдиного показника і фактора стабілізації економіки, проте, не слід заперечувати і синтезує найважливішу роль даного параметра економіки.

Бюджетний дефіцит виникає, коли бюджетні витрати перевищують доходи бюджету. Джерелами цих додаткових витрат є позики на внутрішньому і міжнародному фінансових ринках, і свого Центрального банку або введення додаткових податків. У російських умовах можливі інші джерела фінансування бюджетного дефіциту: реалізація цінностей з державного резерву, отримання доходів від приватизації або державної підприємницької діяльності, звернення до грошових, у тому числі валютних, заощадженнями населення.

В перехідній економіці існує можливість великих фінансових доходів від державного капіталу (акцій, паїв), діяльності унітарних підприємств, продажу державного майна. Прискорена приватизація, однак, підірвала цю базу. Через активного використання методів пільгової та безкоштовної передачі державного майна, воно виявилося разбазаренным. Була істотно занижена реальна ринкова вартість активів. У тому ж напрямі "працювали" широко поширена корупція, безгосподарність і відсутність системи контролю за використанням державного майна. У результаті інвестиційні джерела були пущені на покриття поточних витрат і фінансування бюджетного дефіциту, в тому числі видатків з обслуговування та сплату зовнішнього боргу.

В умовах кризи економіки і руйнування фінансів підприємств проблема фінансування бюджетного дефіциту вирішувалася в основному засобами монетарної політики. Проводилися запозичення на позичковий ринку, вдавалися до масованого надприбуткових випуску державних цінних паперів, зростав зовнішній борг. Фактично держава відмовилася від інвестицій в реальний сектор економіки, скоротило в реальному вирахуванні державні витрати на оборону і соціальні потреби. У специфічних умовах Росії механізм фінансування бюджетного дефіциту за рахунок ДКО і ОФП вів до наростаючого відволікання банківського капіталу в сферу державних фінансів.